投資亮點(diǎn)一：行業(yè)快速增長(zhǎng) 公司優(yōu)勢(shì)明顯

　　軸承行業(yè)06年完成銷售收入620億元，同比增長(zhǎng)19.25％；軸承產(chǎn)量完成71億套，同比增長(zhǎng)18.3％。公司最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于公司脫胎于國內(nèi)唯一的國家級(jí)軸承研究所，技術(shù)積淀較深，因而在高精尖軸承產(chǎn)品開發(fā)上，相比國內(nèi)廠家有較大優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品定位于中高檔，在軍工、航天、數(shù)控機(jī)床等領(lǐng)域應(yīng)用較廣。

　　近年來我國數(shù)控機(jī)床的平均增長(zhǎng)率約30％，而電主軸是高速精密數(shù)控機(jī)床的核心部件，公司的電主軸最高轉(zhuǎn)速已經(jīng)達(dá)到150000轉(zhuǎn)/分，其替代進(jìn)口的空間相當(dāng)可觀，目前公司的電主軸產(chǎn)能仍在擴(kuò)張，預(yù)計(jì)07年銷售收入將達(dá)到2400萬元，未來3年業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不低于30％。同時(shí)，公司的特種精密軸承及陶瓷軸承項(xiàng)目已經(jīng)完成約40％的產(chǎn)能，隨著后期投入的加大，預(yù)計(jì)07年銷售收入將達(dá)到14500萬元，未來3年這塊業(yè)務(wù)將有望保持平均30％的增速。

　　投資亮點(diǎn)二：產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于科技高端領(lǐng)域

　　公司的主要產(chǎn)品包括軸承、電主軸、軸承專用工藝裝備和檢測(cè)儀器等幾大類，具體有航天特種軸承、精密機(jī)床軸承、磨用電主軸、數(shù)控電主軸、磨超自動(dòng)生產(chǎn)線、精密冷輾機(jī)等等，其特點(diǎn)是“高、精、尖、特、�！�，廣泛應(yīng)用于航天領(lǐng)域和高速精密機(jī)床等國內(nèi)高端市場(chǎng)。其中，特種軸承廣泛應(yīng)用于運(yùn)載火箭、衛(wèi)星、航天飛船及其他特種領(lǐng)域，公司在軍用特種軸承方面，市場(chǎng)占有率高達(dá)90％，預(yù)計(jì)3~5年內(nèi)難有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在我國航天領(lǐng)域，除了地面裝置所用軸承以外，就衛(wèi)星、航天飛船和運(yùn)載火箭中所使用的特種軸承而言，公司產(chǎn)品處于市場(chǎng)壟斷地位。十一五規(guī)劃中，國家將大力發(fā)展航天軍工，這將給公司特種軸承的發(fā)展帶來重大機(jī)會(huì)。

　　投資亮點(diǎn)三：袖珍小盤概念 股價(jià)高含權(quán)

　　軸研科技（002046），總股本僅7800萬股，流通股僅為4900萬股，屬于袖珍小盤股。公司業(yè)績(jī)優(yōu)良，擁有機(jī)械和軍工雙方面題材，06年每股收益0.4元，分配預(yù)案為10轉(zhuǎn)2.5派1元。可謂難得的小盤含權(quán)，有望吸引市場(chǎng)資金的關(guān)注。

　　二級(jí)市場(chǎng)上看，同時(shí)擁有機(jī)械制造和軍工題材兩大概念的軸研科技（002046），自牛市行情啟動(dòng)以來，股價(jià)漲幅就一直落后于大盤。同時(shí)，以公司06年的業(yè)績(jī)計(jì)算市贏率為49倍，低于其所處的中小板平均水平，更遠(yuǎn)低于其所在的機(jī)械板塊平均水平，估值存在一定優(yōu)勢(shì)。而公司06年的分配預(yù)案為10轉(zhuǎn)2.5派1元，目前的股價(jià)高含權(quán)。后市該股有望在增量資金的挖掘推動(dòng)下突破長(zhǎng)期整理平臺(tái)，打開價(jià)值重估空間！建議投資者逢低重點(diǎn)關(guān)注！